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新疆棉危机四伏,危险时刻潜伏

2010年9月29日 发表评论 阅读评论

在前期南疆伊犁地区新疆棉率先开秤时,因初期籽棉品质一般,棉企收购价格尚算理性,开秤价格多在3.8元/斤左右,棉企对新棉收购价格较显警惕,观望气氛较浓。然而,在北疆吐鲁番、库尔勒、哈密等地区新棉上市后,收购价格直接开在4.10元/斤一线以上,随后短短几日持续走高,当前疆内衣分40%以上,加工皮棉等级为229级的籽棉,棉企较高收购价格已经达到4.25元/斤附近,达到新疆新棉收购历史最高,较去年同期3块钱左右的开秤价格大幅上涨近40%。按照当前疆内籽棉收购价格以及棉籽价格折算,当前229级皮棉较高收购成本价格已经超越18000元/吨。

而日前疆内部分棉商已经开始预售新疆棉,其中229级皮棉疆内提货报价多在18700-18800元/吨,较高18900元/吨,毛重结算则已经站至19000元/吨一线以上,大大高过前期新疆陈棉的销售价格,呈现新陈棉价格向上接轨的局面。

而内地收购市场当前则相对谨慎许多,虽多数棉企对籽棉收购价格存在较高的预期,但当前收购价格4元/斤一线以上的较为少见,主流收购价格集中在3.80元/斤上下,这其中也存在当前内地上市新棉品质普遍较低,且回潮偏高等因素,但内地棉企整体的收购热情较新疆地区明显较低。值得注意的是,这种现象已经不是第一次出现了,那么新疆新棉市场为何如此“高温”呢?

第一、外部市场游资的大力介入。

资金的持续介入也是近年来新疆棉市逐渐升温的主要因素。当前,新疆市场已经不再是以往的新疆市场,参与皮棉市场的资金与往年已经不可同日而语。在去年疆棉行情一路上涨之际,就有不少外来资金流入棉花市场参与价格炒作,今年春节后甚至出现大量资金入疆抢夺兵团棉资源的现象,甚至出现手提现金排队购棉的现象。而这些资金显然不是纺企资金,有关报道也曾公开报导浙系游资参与棉花行情炒作的情况。联想近来的大蒜、生姜、绿豆等行情,资金介入棉花市场也并非大惊小怪之事。笔者前期也曾接到一位朋友的来电咨询,询问疆棉市场情况以及疆棉的可操作性,而此人士并非这个行业,只在03年棉价大涨之时短暂参与过棉花市场。而因疆棉行情再度升温,打算抽调部分其它行业资金参与棉花贸易。

第二、内地棉企纺企的大力介入。

疆内市场现在遍地都有内地加工收购企业的身影,已经成本不争事实,甚至有入疆采购棉花的纺企人士跟笔者开玩笑,说入疆考察了十来个地方的市场,发现每个地方都能见到“熟人”。内地赴疆抢收资源的当前已经呈现多样化局面,一些资金实际较强的棉企棉商直接在新疆收购、租用或者新建加工企业,而受制于资金的棉企则多以合作代加工的形势争夺资源,甚至还有棉企直接购买籽棉拉至内地加工囤积的情况。例如河南某棉商,直接承包兵团新棉资源,租用兵团加工设备,直接生产加工皮棉且以兵团棉名义销售。而近年来纺企直接赴疆参与新棉收购市场的情况已经不再新鲜,不少大型纺企直接在新疆收购资源,甚至还有直接与地方政府达成协议,包购新棉的情况。

在这种形势下,近来产量相对平稳的疆棉市场自然热度会上升,往年的资金的逐渐参与导致行情升温,到了今年在外部诸多利多因素刺激下,直接造成新棉价格大幅高开,刚上市就已经展开抢购行情。而南疆伊犁地区为何收购价格大大低于北疆,说白了就是因为地理位置等外部因素导致当地市场参与资金较少的原因。

按照目前的收购形势,等待本月中下旬大量籽棉上市之时,疆内籽棉较高收购价格达到4.30-4.50并非什么难事,你提价五分我提价一毛只要市场参与资金充沛,半月时间即可达到。那么高价抢夺资源之后呢?参与高价抢收的棉企棉商必须要做足以下准备:

首先,下半年下游纺企整体经营效益能否重回上半年的“旺市”?下游纺企对棉价的承受力度有多高,市场上看涨新棉价格到2万元以上能否真正站住脚?前期下游棉纱行情在棉价并非出现深幅调整之际,已经出现大幅回落行情,坯布局部价格也出现松动,这实际上也是对上半年下游产品涨幅高于棉花行情的一个理性修正,出现这种行情修正的原因也只有一个,终端销势出了问题,否则下游不会主动回调。而终端销售的问题仅仅是传统意义上的淡季所带来的短暂影响吗?以笔者对下游外贸出口企业的形势了解,恐怕并非如此。

其次,国内棉价这波牛市已经持续21个月了,从价格走势技术图形上看标准的大上升浪已经步入尾声阶段。而针对商品市场价格走势,没有只涨不跌的商品,而在这种外围遍地利好,期棉价格疯涨的环境中,就越离行情结束不远了。棉企棉商必须要做足风险准备,这是企业经营的必要条件之一,没有风险也要假想风险并做足经营对策,这也就意味着棉企棉商必须评估一旦后市新棉出现回落,自己的承受能力,以此设定新棉收购价格以及收购力度。当然,笔者只是提示高收购价格的风险,并非鼓励市场拿03年行情自己吓唬自己,整个外围形势已经不可同而语,03-04年大涨大跌的行情今年出现概率极低,后期新棉价格回落概率并不低,但单边持续大跌的概率也不高。

最后,也就是最为重要的环节-调控政策。目前,市场流传一种说法,今年农产品整体这么疯狂的行情,国家也只是对几个重点产品进行了压制调控,且效果并不大,而棉花调控的力度就更小了,这意味着国家对棉花新价格区间的态度是认可的,真是这样吗?近年来国家调控政策方向已经再明显不过,仅仅在08年经济危机之际对大幅下挫的棉价扶了一把而已。其它时间呢?去年棉价15000的时候就已经大量抛储了,从15000到18000的价格运行过程,似乎抛储、增发配额等等调控从未中断,棉价坚强上涨并不能代表政策转向,这是两个概念。

此外,还有是市场说法今年棉农预期较高,低价惜售,籽棉价格只会涨不会跌。倘若棉农可以决定棉价的话,棉价早就翻倍了,新疆棉农是市场行情体系最底层的影响力量,只会对短期行情产生影响,很难对最终行情走势产生决定性影响。

前期笔者在提醒一位赴疆备战籽棉收购市场的朋友注意风险,但这位朋友表示,当前市场无论从外围形势、现货基本面还是期货市场,看到的都是利好的一面,看不到有什么风险。笔者只想提醒一句,商品市场也好,金融市场也好,看似安全的时候才是需要提高警惕的时候,没有风险就是最大的风险。

火箭霸主
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